Este mes de junio que acabamos de empezar se presenta como apasionante, no solo para las bolsas sino para la situación económica-político-financiera, y por tanto también para los bolsillos de las familias españolas, inviertan o no en bolsa.
Hablar de las elecciones españolas es ya cansino tras más de seis meses de campaña electoral, y si contamos desde las municipales y autonómicas ya supera el año, y veremos hasta cuándo. Realmente la situación política española es algo muy localizado, y afecta a una bolsa en concreto que yaque está siendo castigada (en especial durante 2015). A modo anecdótico, y para la gente que todavía le gusta invertir en bolsa española, éste ha sido el resultado el día después de las elecciones generales de las últimas décadas:
- Elecciones 1996: Gana el PP que sustituye al PSOE-> Variación IBEX 04/03/1996: -5,19%.
- Elecciones 2000: Gana PP manteniendo gobierno-> Variación IBEX 14/02/2000: +0,21%.
- Elecciones 2004: Gana PSOE que sustituye al PP-> Variación IBEX 15/03/2004: -4,15%.
- Elecciones 2008: Gana PSOE manteniendo gobierno-> Variación IBEX 10/03/2008: -0,31%.
- Elecciones 2011: Gana PP que sustituye al PSOE-> Variación IBEX 21/11/2011 -3,48%.
- Elecciones 2015: Panorama incierto-> Variación IBEX 21/12/2016 -3,62%.
Las conclusiones parecen fáciles de obtener: ante la incertidumbre que presenta un cambio de gobierno, sea del color que sea, los inversores desinvierten.
El Brexit, posible salida del Reino Unido de la Unión Eurpea, que se decidirá en referéndum tres días antes que nuestras elecciones, es un problema más global y sí puede afectar a las bolsas mundiales. Sin embargo, es difícil pensar que los británicos se querrán suicidar económicamente saliendo de una Unión, en la que, sin estar cómodos, obtienen más beneficios, gracias al libre comercio, que disgustos, cuando además están consiguiendo grandes concesiones en políticas inmigratorias.
Como se puede ver en el gráfico, la libra se desplomó respecto al euro durante comienzos de 2016, cuando todavía el gobierno de Cameron no había confirmado su campaña al favor de la permanencia, y cómo se ha comenzado a revalorizar desde abril al calor de las encuestas (a pesar del rebote del euro esta semana respecto a la mayoría de divisas excepto el yen):
Por último, aunque cronológicamente primero, la decisión de la FED en materia de tipos de interés también puede afectar, aunque tal vez solo a corto plazo: si deciden posponer puede haber alegría momentánea y lo contrario si, como parece lógico, suben las tasas.
El mercado es muy dependiente a las políticas expansivas de los bancos centrales, pero un país con pleno empleo, con una inflación subyacente (sin contar alimentos y energía) controlada y unas previsiones de crecimiento aceptable no debería mantener unas tasas tan bajas que generen una nueva burbuja. El mercado acabará absorviendo esta positiva coyuntura a pesar de los analistas más agoreros que lo ven como algo negativo.
Ante todo esto, ¿cómo afrontan el mes los índices, desde el punto de vista gráfico?
El EuroStoxx ha empezado en rojo, cerrando la semana rozando el nivel de 3.000 y la media de 200 sesiones semanales; siempre dentro del canal alcista de 2016. Será importante que se mantenga, y especialmente por encima de 3.000/3.030 para atacar la directriz bajista que comenzó en abril de 2015. Por otra parte la base del canal primero y los mínimos anuales después deberían funcionar como soporte:
Del Ibex poco que decir; no puede con los 9.200/9.250 y además tiene por arriba otra resistencia cercana entorno a los 9.800. Lo único bueno es que los 8.200 los está aguantando relativamente bien:
Del S&P también sobran las palabras, pero en este caso por el lado positivo: Se sigue acercando a sus máximos históricos, así que a pesar de su tendencia hay que tener algo de precaución por si, una vez más, no los rompe. Sin embargo, en caso de hacerlo (por resultados, por FED o por lo que sea) se podrían activar muchas órdenes de compra. Mientras tanto los 2.000 y los 1.850 dan tranquilidad en el largo plazo:
Por último, Nikkei japonés sigue consolidando por encima de los 16.400 tal como se explica en el post de hace dos semanas.
En definitiva, muchas noticias importantes las que tendremos estos días, que pueden hacer que las bolsas refuercen su actual situación y se encaminen a una época alcista que intente alcanzar los máximos de 2015; o bien que pongan a prueba los soportes de 2016. Por lo tanto las estrategias deben estar muy claras y se deben respetar huyendo de ruidos que intenten infectar pánico o euforia.
@luisgarcialanga
Aulafinanzas.com
Director de Aulafinanzas.com y Corredordefondos.com.
Perito financiero en demandas contra bancos.
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