¿Cómo va a ser la recuperación de la crisis económica? Es una de las mayores dudas de la economía mundial. Por ello, expertos académicos en economía y finanzas han analizado los posibles escenarios de recuperación asociados a diferentes letras que los explican.
En primer lugar, encontramos el escenario de “V” simétrica. Es el más esperado por todos y se basa en una caída brusca del PIB, pero con una recuperación mucho más vigorosa, devolviendo a la economía a los niveles previos a la pandemia de una forma rápida, reduciendo el tamaño de las cicatrices (menor número de parados de larga duración y cierre de empresas).
A excepción de China, la mayoría de los economistas no lo ven factible.
En segundo lugar, si tras una caída se tarda más tiempo en llegar a los indicadores previos a la crisis y se produce de un modo más progresivo, se trata de una recuperación en forma de “U”. Es decir, después de una severa contracción del PIB, se produciría una recuperación moderada volviendo, la mayoría de las economías, a sus niveles anteriores a la crisis en 2023 o más tarde.
La Gran Recesión de 2008 fue percibida como una U.
En tercer lugar, tendríamos el peor de los escenarios con una recuperación en forma de “L”. Lo que se dibuja es una recesión de la economía con una caída inicial del PIB drástica, pronunciada y envuelta de crisis y pánico, y una recuperación muy lenta con problemas de liquidez y solvencia de hogares y empresas. Un escenario que retrasaría varios años en recuperar el nivel de empleo y del PIB previo.
En cuarto lugar, la “V” asimétrica, también conocida como el símbolo de la raíz cuadrada o el logo de Nike. Se basa en que, después de una fuerte corrección, se prevé que la actividad comience a recuperarse, pero sin llegar a los niveles pre crisis. Dicha letra se basa en que las restricciones se levantarían de forma progresiva, lo que limitaría el crecimiento de la economía. Una recuperación que no deja del todo claro cuál sería la reacción de empresas y consumidores cuando estas restricciones desapareciesen.
En quinto y último lugar la bifurcada en forma de “K”. ¿En qué consiste una recuperación en dicha forma? Pues en dos direcciones opuestas. La ascendiente, liderada sobre todo por las tecnológicas, las farmacéuticas y algunas compañías de consumo, y la descendiente en la que estarían todas las empresas de la economía tradicional.
La recuperación en forma de “K” se basa en la idea de que en el mundo post Covid habrá ganadores y perdedores, y la brecha entre ambos sería enorme e incluso creciente.
Desde este punto de vista, el Covid, lejos de haber sido negativo, habría sido una oportunidad al actuar como catalizador de una transformación muy positiva de la economía. Acelerando transformaciones disruptivas que ya venían dibujándose y cambiado el modelo de valores de la sociedad pasando a primer plano aspectos como:
- El cuidado del medio ambiente
- La salud y el bienestar
- La solidaridad y cooperación
Òscar Elvira
Fuente: Patrimonia
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