CAF, Dominion, Aedas, Logista, Catalana Occidente, Miquel y Costas, Barón de Ley y Vidrala son compañías de calidad a tener en cartera.
Las pequeñas empresas de la Bolsa esconden auténticas joyas con valor oculto por aflorar. CAF, Dominion, Aedas, Logista, Catalana Occidente, Barón de Ley y Vidrala son algunas de las compañías consideradas de calidad para invertir, según los expertos.
CAF
Se dedica a la fabricación y mantenimiento de trenes. Sube un 10% en el año y aún ofrece un potencial adicional superior al 16%, hasta los 46,4 euros. Hay firmas, como JB Capital, que elevan su recorrido hasta los 48 euros. «Está asentada sobre las megatendencias de la urbanización de la población y un concepto de transporte basado en la movilidad de pasajeros eficiente y no contaminante. En 2018, CAF obtuvo más de 2.500 millones en nueva contratación, que eleva su cartera de pedidos a más de cuatro años de ventas, por lo que su visibilidad a medio plazo es elevada», comenta Albert Fayós, de EDM. Los expertos confían en las perspectivas de contratación este año, con futuras licitaciones de Renfe para renovar parte de su flota de regionales y cercanías. La integración de la compañía polaca de autobuses Solaris, adquirida en 2018, le permitirá atender la creciente demanda de autobuses eléctricos e híbridos. «Esta incorporación mejora su visibilidad aportando un 23% de las ventas», comenta Tressis. Un buen precio compra ronda los 36 euros.
Dominion
El proveedor de servicios y de soluciones de ingeniería para ayudar a sus clientes a hacer sus procesos productivos más eficientes es otra compra clara para los analistas. Cotiza a 9 veces valor de mercado respecto a su beneficio bruto de explotación (EV/ebitda), frente a las 11,4 veces de sus rivales y su perfil de crecimiento es mejor, según Banco Sabadell. Tiene «un modelo de negocio atractivo que aporta visibilidad en ingresos, resultados y caja». Destacan la calidad del equipo gestor y su experiencia. Dominion ofrece un potencial del 18,6% (5,62 euros).
Aedas
La inmobiliaria cotiza con un descuento del 30% sobre el valor neto de los activos y se espera que este valor siga creciendo en los próximos cuatro años. Es un valor para tener en cartera porque se beneficiará del crecimiento económico en España. Su mayor ventaja es que ya tiene suelo comprado en buenas zonas. Además, tiene la posibilidad de adquirir suelo adicional en un mercado muy fragmentado. Aunque el plan de entregas no alcanza velocidad de crucero hasta 2022, los resultados del tercer trimestre mostraron buena ejecución de plan de negocio con pre-ventas 2020 del 34% sobre entregas. Es un valor con un potencial de subida en Bolsa cercano al 50%.
Logista
El distribuidor líder de productos y servicios en el sur de Europa, tiene un perfil de negocio muy resistente y rentable, con una sólida generación recurrente de caja. Su buena posición financiera le permite una generosa política de reparto de dividendo. Opera en un sector muy competitivo, pero gracias a su flexibilidad y control de costes, consigue unos elevados márgenes.
Catalana Occidente
Su rentabilidad sobre recursos propios es superior a la media del sector (ROE 2018 del 11%, frente al 8%). Es un valor atractivo por la solidez de sus resultados, con recuperación en primas y crecimiento del beneficio recurrente de entre 8% y el 10%, según Banco Sabadell. Considera que puede haber sinergias adicionales tras la integración de Plus Ultra y que la compra en efectivo de Antares Salud a precios atractivos (PER 17 de 14,5 veces), incrementará el beneficio sostenible un 3% anual.
Miquel y Costas
Tanto los directivos como la compañía siguen comprando acciones a estos precios. A pesar de operar en un negocio en decadencia, como es el papel para tabaco, la empresa sigue ganando cuota de mercado a los rivales más grandes y diversificándose en otros sectores como el de papeles industriales, comenta Alejandro Martín, de Horos.
Barón de ley
La compañía de vino riojano se encuentra inmersa en un proceso en el que su presidente ha lanzado una oferta por el 100% de la empresa. Es un negocio con ciertas ventajas competitivas, y está gestionado por un equipo que ha añadido mucho valor, con continuas recompras de acciones, afirma Martín. El presidente tiene un 70% del capital y no descartan más compras ni opa de exclusión.
Vidrala
El fabricante de vidrio tiene un equipo gestor superior al promedio, según los expertos, y un buen negocio. Cotiza a precios razonable, aunque su liquidez es limitada. «Se está convirtiendo en el mayor productor de envases de vidrio hueco en la península ibérica (33% de cuota de mercado frente a Veralia que posee 34%) y en el tercer mayor de Europa», comenta Jaime Sémelas, de Value Tree. La compañía está aumentando los precios y está inmersa en la generación de sinergias por la integración de SB y Encirc. Los márgenes deberían de expandirse 100 puntos básicos en 2019 y la generación de caja aumentar. Comprar por debajo de 70.
Fuente: Expansion
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