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Revista de análisis de los mercados financieros

Ibex-35 Vs Elecciones 2015, por Daniel Santacreu

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   Ayer nos acostábamos con la notícia, y en cierto modo algo del componente sorpresa, por el resultado electoral en los comicios celebrados en toda España donde las alcaldías y autonomías eran votadas por los ciudadanos. En líneas generales, y escrutado prácticamente el 100% de los votos al cierre de estas líneas,  hemos asistido a un fuerte retroceso del Partido Popular frente a formaciones como Psoe o Ciudadanos y donde la gobernabilidad en algunas capitales de provincia es más que discutible, bien porque los posibles pactos van a ser imposibles o no viables, bien porque se pierde la mayoría en virtud de un fuerte avance de otros partidos que hacen imposible que pueda seguir gobernando el partido que había dominado hasta ahora, y durante una gran cantidad de años, nuestro país.

Esta mañana, los traders que operamos diariamente en el mercado, nos hemos levantado ya recelosos de lo que podría ocurrir en la renta variable después de estos resultados, y, efectívamente, ya en la preapertura los futuros vaticinaban una jornada negra (o roja) para el principal selectivo de la bolsa española, cuando algunas plazas europeas y también del otro lado del charco permanecerán cerradas hoy lunes, tales como Suiza, Argentina, Alemania, Estados Unidos o también Hong Kong.

   Nuestro selectivo ha tratado de rehacerse en los primeros compases, animado por una sobreventa intradía algo alarmante. El hueco de apertura ha sido nada más y nada menos que 152 puntos sin referencias de otros índices que pudieran ayudarnos a recuperar parte o todo el terreno perdido generando un hueco de posible continuidad bajista, muy peligroso. Visita a soportes vitales que, a cierre de este análisis siguen en pié ¿Por cuánto? veremos.

   Y es que en España, seguimos mirando al espejo de Grecia, donde probablemente el nuevo Gobierno no tenga para pagar los sueldos de los funcionarios en aproximadamente 30 dias. Los pactos con la UE para que mantenga el grifo abierto y siga inyectando dinero a las arcas griegas, cada vez son más difíciles. Nadie sabe a ciencia cierta si Grecia finalmente acabará saliendo del euro o no, es algo que, a título personal, pienso que hasta los más altos mandatarios desconcen a día de hoy. Está claro que en el país heleno, que buscaba el cambio, están viendo cómo las promesas no están siendo cumplidas, bien por falta de capital, bien por presiones externas, y que la falta de experiencia y gobernabilidad comienza a hacer mella. Resultado de ello es el reciente cambio en el partido que gobierna en estos momentos de un gran número de dirigentes y asesores.

      Volviendo a casa, y tomando como referencia lo que ha ocurrido históricamente después de unas elecciones generales (nótese que éstas eran autonómicas y locales) han sido retrocesos en el principal índice de la bolsa española, por mucho o por poco, pero siempre se ha retrocedido. En esta ocasión, por el momento no ha llegado la sangre al río, repito, de momento, pero como digo,  no se trata de unas generales.

   Los inversores institucionales quieren un gobierno fuerte, o que al menos eso aparente, sin fisuras, con experiencia y alta gobernabilidad, de ello depende que sigan trayendo dinero a nuestro país y sigan interesados en nuestras empresas. No quiere decir que gobiernos distintos de los que hemos tenido hasta ahora sean malos para nuestro país, pero sí para los institucionales, que solamente ven desde fuera y sin ningún tipo de ruido los retos a los que se enfrenta un país, y simplemente, hasta que vuelven a ganarse su confianza, dejan de invertir en él.
   Si el Ibex cae, la capitalización de las empresas (las 35 mayores de nuestro país) cae, y con ello caen sus benefícios y su PER (Price Earning Ratio), o número de veces que el benefício neto está incluído en el precio de una acción de una determinada compañía y lo que es más importante, su confianza.
   Técnicamente, nuestro selectivo se encontraba rompiendo al alza una figura de bandera (que denominamos en análisis técnico), con implicaciones alcistas, no en la figura en sí que es bajista, sino en su ruptura y enfrentándose a su primera zona de resistencia en 11.600. Hoy, tanteamos soportes entorno a 11.300 y zona de control en 11.200. Si perfarmos a la baja, tantearemos rápidamente los 11.000, y si éstos se pierden, viaje al 10.500. Nos jugamos en estas sesiones, la continuidad en las alzas, o la vuelta a la figura de bandera (implicaciones bajistas) o de giro.
   Si por contra, nos rehacemos, y volvemos a zonas de 11.600, su ruptura al alza nos llevaría a máximos del año, pero deberemos digerir antes el resultado de estas elecciones autonómicas y locales, que sin duda, han mermado el mercado de renta variable, a corto plazo.
   El volumen de negociación, como podéis ver en el gráfico adjunto, se redujo en los dias previos a los comicios, una señal clara y evidente de que las manos fuertes estaban esperando el restultado de éstos para tomar decisiones.
   Vamos a ver si somos capaces de remontar el vuelo, y mucha suerte a todos,
IBEX35 Index..................
   Daniel Santacreu
   Jefe de Estrategias y Director de Mercatradingbolsa
   Http://www.mercatradingbolsa.com
Daniel Santacreu
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