Ibex35 en junio: ¿Bajista?

Desde 2014 no ha habido 5 meses seguidos en positivo y con mayo llevamos este año 4 meses seguidos de ganancias.

Vamos a intentar sacar conclusiones del comportamiento de los precios, en el caso del Ibex 35, para el mes de junio.

Muestra estadística: Movimientos porcentuales diarios correspondientes a las sesiones de junio entre los años 1992/2020.

De los 29 años de la muestra estadística tenemos que en 15 de ellos (51,72%) el resultado del mes es positivo y en los otros 14 (48,28%) el resultado es negativo. Por este lado tenemos la probabilidad muy igualada.

 

Vemos dos años muy negativos, del -13,60% (2002) y del -11,91% (2008),  y un año muy positivo, del +15,85% (2012), la media de todo el estudio es que junio es negativo del -0,75%.

Los años positivos con un promedio del +3,86% y los negativos del -5,69%.

Gráficamente podemos ver como el promedio en caso de un resultado mensual positivo recupera un poco, pero sigue por debajo de la media y que en caso de ser negativo aumenta claramente, siendo el más negativo del semestre y el segundo más bajista del año.

 

De las 22 posibles sesiones del mes de junio, en 8 de ellas el resultado promedio es positivo, sumando un 43,87% de resultado positivo y en 14 de ellas el resultado promedio es negativo, sumando un -65,49% de resultado negativo.

Las sesiones positivas con un promedio del +0,91% y las negativas del -1,07%.

En la siguiente tabla vemos como los resultados positivos de junio se siguen reduciendo, siendo el nivel más bajo del año y vemos como los resultados negativos siguen repuntando.

 

De las sesiones positivas, 2 de ellas suman el 70,28% de todos los resultados positivos:

• La 2ª sesión acumula un saldo positivo del 15,58%, a un promedio por sesión positiva del 0,97% (0,54% teniendo también en cuenta las sesiones negativas).
• La 20ª sesión acumula un saldo positivo del 15,25%, a un promedio por sesión positiva del 0,85% (0,52% teniendo también en cuenta las sesiones negativas).

Para el presente año, serían las sesiones de los días 2 y 28 de junio.

De las sesiones negativas, 3 de ellas suman el 54,02% de todos los resultados negativos:

• La 6ª sesión acumula un saldo negativo del -8,12%, a un promedio por sesión negativa del -1,00% (-0,28% teniendo también en cuenta las sesiones positivas).
• La 8ª sesión acumula un saldo negativo del -7,60%, a un promedio por sesión negativa del -1,34% (-0,26% teniendo también en cuenta las sesiones positivas).
• La 18ª sesión acumula un saldo negativo del -19,67%, a un promedio por sesión negativa del -1,89% (-0,68% teniendo también en cuenta las sesiones positivas).

Para el presente año, serían las sesiones son los días 8, 10 y 24 de junio.

Gráfico de datos (resultados diarios en porcentaje):

 

Vemos como destacan los 2 resultados extremos del año 2012/2016, con sesiones con un resultado positivo de un +5,66% y un resultado negativo del -12,35%.

 

En este segundo gráfico, hemos quitado los datos de los 2 años que tenían los resultados máximos y mínimos, para ver que lo más normal es que los resultados diarios mayormente se muevan entre un +2% y un -2%:

• El 63,61% de los resultados diarios están entre el +1% y -1%.
• El 88,24% de los resultados diarios están entre el +2% y el -2%.

En este gráfico podemos ver cómo junio esta prácticamente en la media (63,29%) de  los resultados entre el +1% y el -1% y se sitúa ligeramente por encima de la media (87,80%) en los resultados entre el +2% y -2%.

 

… Y RESPECTO A MAYO…

Si buscamos una relación en función del cierre de mayo, tenemos que:

De las 15 ocasiones en que mayo cierra en positivo, en 10 de ellas junio vuelve a ser positivo (66,66%) y en las otras 5 ocasiones pasa a ser negativo (33,33%).

En 18 de los casos junio tiene el mismo signo que mayo (62,07% en positivo) y en los otros 11 cambia de signo (37,93% en negativo).

Aquí tenemos las probabilidades a favor de terminar con un resultado positivo en el mes.

… Y EL CIERRE ANUAL…

Ahora vamos a ver si a través de los resultados que arroja el mes de junio podemos tener una mayor probabilidad estadística de cómo puede terminar el año.

Como hemos visto al inicio, de los 29 años analizados, tenemos que en 15 de ellos el mes de junio cierra en positivo y en los otros 14 el cierre es negativo.

Vamos a analizarlos estadísticamente por separado:

1.- Cierre en positivo.

De los 15 cierres positivos, tenemos que el año termina en positivo en 12 ocasiones, es decir con una probabilidad positiva del 80,00% y termina en negativo en los otros 3 años, es decir con una probabilidad negativa del 20,00%.

2.- Cierre en negativo.

De los 14 cierres negativos, tenemos que el año termina en positivo en 4 ocasiones, es decir con una probabilidad positiva del 28,57% y termina en negativo en los otros 10 años, es decir con una probabilidad negativa del 71,43%.

Vamos a ver en puntos de mercado, de Ibex en este caso, en que podemos traducir este estudio estadístico:

1.- Si siempre tomamos una posición larga de mercado al cierre de la última sesión del mes y la cerramos en el nivel de cierre de la última sesión del año, tendremos un resultado acumulado positivo de 6.499,45 puntos.

2.- Si siempre tomamos una posición corta de mercado al cierre de la última sesión del mes y la cerramos en el nivel de cierre de la última sesión del próximo año, tendremos un resultado acumulado negativo de 6.499,45 puntos.

3.- Si diferenciamos la dirección de la posición en función del cierre, es decir,  cuando el cierre del mes es positivo tomamos una posición larga y cuando el cierre es negativo tomamos una posición corta, tendríamos acumulado un resultado positivo total de 16.012,27 puntos.

De los cuales 11.255,86 puntos proceden de las posiciones largas y 4.756,74 puntos de las posiciones cortas.

Queda claro que al cierre de junio es mucho mejor abrir la posición larga o corta, en función del resultado, positivo o negativo, del cierre mensual.

Adjuntamos un gráfico con los 3 supuestos:

 

… SEGUIMIENTO POR SESIONES

Vamos a coger los datos estadísticos para ver el posible camino del precio durante las 22 sesiones del mes de junio.

Atendiendo a todos los datos diarios de los 29 años de histórico y elaborando un promedio de los datos estadísticamente más probables de cada una de las sesiones, elaboramos una PREVISIÓN ESTADÍSTICA:

• Amplitud de movimiento de 1.038,76 puntos entre máximos y mínimos.
• Promedio de resultados diarios de 8.836,55 puntos.
• Resultado final mensual negativo del 8,37%.
• Máximos en 9.324,48, mínimo en 8.285,72 y cierre en 8.383,49.

Adjuntamos el gráfico con dicha PREVISIÓN ESTADÍSTICA.

 

… PREVISION ANUAL

Ponemos aquí todo el gráfico continuo de la previsión anual para ir haciendo la comparativa con la cotización real del índice.

Podemos ir siguiendo junto a la previsión inicial del año, la previsión que se ajusta al cierre de cada mes y la cotización real.

 

Ponemos lo que fue este mismo cálculo estadístico en el pasado año 2020.

Con las tres líneas, la de la previsión inicial sin ajuste mensual, la que incorpora el ajuste mensual y el mercado real.

 

Podemos ver cómo el cierre real 2020 fue un -25,52% por debajo de la previsión inicial, teniendo en cuenta que el resultado del mes de marzo fue de un -22,21% y hasta entonces el resultado estadístico del mes de marzo en caso de ser negativo era de un -2,96%.

Enrique Soriano

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