El tremendo y constante repunte que impulsó las acciones de Amazon.com (NASDAQ:AMZN) en torno a un 427% durante los últimos cinco años está perdiendo fuelle y muchos inversores echan un segundo vistazo al gigante de las tecnológicas que se ha hecho con la mitad de todo el comercio electrónico de Estados Unidos.
En 1.786,40 dólares al cierre de ayer, las acciones de Amazon han bajado alrededor de un 11% en el último año. Estas pérdidas lo sitúan en el segundo puesto por la cola, sólo superado por Netflix (NASDAQ:NASDAQ:NFLX) en el grupo de las cinco empresas principales tecnológicas conocido como FAANG.
Para respaldar un argumento bajista, algunos analistas citan el lento crecimiento de las ventas de Amazon, su creciente coste de negocios y un intenso escrutinio regulatorio que podría obligar a la compañía a alterar su modelo de negocio actual.
En este entorno de incertidumbre, el primer gran desafío a corto plazo para Amazon es controlar su gasto y mejorar su margen. Los resultados del segundo trimestre del minorista online mostraron que no existe una solución rápida en este frente.
Los costes de la compañía vinculados a su servicio de entrega en un día han aumentado los gastos y reducido la eficiencia en el segundo trimestre. La inversión necesaria para enviar productos en un día echará el freno a las ganancias para el resto del año, según dijo el director financiero Brian Olsavsky a los analistas en una teleconferencia.
Esta situación no es alentadora para los inversores a corto plazo que se sintieron atraídos a estas acciones por la creciente rentabilidad de la compañía. Desde un margen de beneficio operativo del 7,4% en el primer trimestre, esa cifra se desplomó al 4,9% en el segundo trimestre. El margen del tercer trimestre, basándonos en el punto medio de la previsión de Amazon, implica un margen inferior al 4%.
En general, los analistas esperaban un margen de beneficio operativo de casi el 6% para el segundo trimestre e incluso más elevado para el tercero.
El atractivo de Amazon sigue intacto
Pero a pesar de estos puntos problemáticos, nos siguen gustando las acciones de Amazonpara inversores de compra y retención a largo plazo. La inversión en acciones tecnológicas no está exenta de riesgos, especialmente en esta etapa tardía del ciclo alcista que está mostrando algunas señales de ir a tocar techo. Pero para inversores a largo plazo, Amazon sigue siendo una de las mejores apuestas entre las acciones tecnológicas de alto crecimiento.
En primer lugar, el rápido envío en un día está atrayendo a más compradores a Amazon, lo que significa más crecimiento para la compañía. Amazon ha anunciado un aumento de casi el 20% de los ingresos durante el segundo trimestre frente al año pasado, y el punto medio de las previsiones de la empresa sugiere una tasa de crecimiento similar para el tercer trimestre.Si Amazon está logrando expandir sus ventas, los inversores no deberían preocuparse por los costes y algo de impacto en los márgenes, en nuestra opinión.
Otra razón que nos hace sentir cómodos al recomendar acciones de Amazon es el amplio foso económico de la compañía, un término acuñado por el inversor en valores más exitoso del mundo, Warren Buffett, para definir empresas que tienen una sostenible ventaja competitiva. Amazon sin duda encaja muy bien en esta categoría. Está claro que las ventas minoristas inevitablemente se trasladarán a Internet, que ahora representa alrededor del 15% de las ventas minoristas de Estados Unidos, excluyendo los restaurantes.
Además de la amplia ventaja competitiva de la compañía en el comercio electrónico, el director ejecutivo Jeff Bezos también está abriendo varias nuevas áreas de crecimiento más allá del negocio de bajo margen de la venta de productos online.Amazon (NASDAQ:AMZN) administra la plataforma en la nube más grande del mundo, que atiende a grandes clientes corporativos. Amazon Web Services, conocido como AWS, creció a un ritmo del 37%. El negocio de publicidad digital de Amazon, otra empresa de alto margen, se está expandiendo a un ritmo de tres dígitos. Respaldado por estas unidades extremadamente rentables, Amazon ha sido capaz de irrumpir en muchos sectores y podría seguir haciéndolo durante mucho tiempo.
En conclusión
Debido a la posición líder de Amazon en muchas de las áreas en las que opera, sus acciones son una de las apuestas más seguras del sector tecnológico. El negocio de comercio electrónico de Amazon sigue mostrando una trayectoria de crecimiento vertiginosa y el impulso de sus ganancias de la mano de AWS y la publicidad digital sigue siendo sólido. Esos puntos fuertes hacen que sus acciones sean buenas candidatas para la compra en los descensos.
Haris Anwar
Un artículo de investing.com
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