Comparación del crowdlending con las actuales alternativas de inversión en renta fija
El crowdlending es un modelo de inversión de Renta Fija en la que el inversor puede obtener retornos entre el 4 y el 8%. Sería el equivalente a las emisiones de deuda corporativa o de deuda pública (p.ej. Letras del tesoro, bonos del estado) pero aplicado a pequeñas y medianas empresas que, hasta ahora, no han tenido acceso a los mercados de capitales. En general, la rentabilidad depende de la solvencia de la entidad financiada (a mayor solvencia menor tipo de interés) y del plazo de la inversión (a mayor plazo mayor interés)
A diferencia de los depósitos bancarios (que en principio están garantizados por el Fondo de Garantía de Depósitos), en las inversiones en renta fija sí hay un riesgo de impago que puede suponer pérdidas en el capital invertido. Por este motivo la rentabilidad esperada es mayor que en los depósitos.
Gestión del riesgo en inversiones en crowdlending
Sin embargo, hay varias formas de gestionar este riesgo y maximizar la posibilidad de obtener rentabilidades atractivas. En el caso de Arboribus son las siguientes:
- En primer lugar las pymes en las que se puede invertir, son empresas consolidadas (con más de 2 años de vida y habitualmente con una amplia trayectoria), con beneficios, con acceso a la financiación bancaria y previamente analizadas por analistas de riesgo.
- La inversión en préstamos, son con amortización mensual de capital e intereses, por lo que se reduce progresivamente la exposición al riesgo y las consecuencias de un posible impago.
- Además de todo esto, puesto que en no hay inversión mínima por préstamo, permite una diversificación en tantos préstamos como se quiera de forma que, en caso que algún préstamo resulte impagado, el impacto en la rentabilidad global de la cartera de préstamos no resulte afectada de forma significativa.
Por otro lado, es habitual (y muy recomendable) que las plataformas de crowdlending informen de forma transparente sobre la morosidad de sus préstamos.
Diferencias con otras alternativas de inversión en Renta Fija
Una vez controlada la morosidad, lo que explica el éxito del crowdlending es su atractivo respecto a otros tipos de activos de renta fija y que se hacen más evidentes cuando el volumen de inversión a través del crowdlending alcanza una masa crítica.
En el siguiente cuadro podemos ver resumidas las principales diferencias para el inversor en función del instrumento de inversión que escoja. Lógicamente los valores proporcionados son indicativos y pueden variar de forma significativa en el tiempo.
| Diferencias | Deuda Corporativa | Bonos del estado | Fondos de Inversión RF | Crowdlending para pymes |
| Entidad | Empresas grandes (y algunas medianas) | Estados Nacionales | Mix de empresas grandes y estados | Pequeñas empresas |
| Retorno financiero potencial máximo | Entre el 2 y 5% | Entre 0 y 3% (superiores en países emergentes) | Volatilidad porque operan en mercados secundarios. Pueden tener rentabilidades negativas. | Elevado: Puede ser entre un 5% y un 9%. |
| Plazo | Largo plazo: entre 5 y 10 años. | Entre 2 y 10 años. | Corto, medio o largo plazo. | Corto/medio plazo: Hasta 36 meses, con pagos mensuales |
| Riesgo de quiebra de la empresa | Bajo: se trata de grandes empresas que habitualmente cotizan en bolsa y publican información abundante. | Muy bajo: si el Estado entra en suspensión de pagos debería negociar una quita de la deuda. | Depende de la composición del fondo. | Moderado: Empresas con varios años de actividad y con beneficios. |
| Garantías | La propia empresa. | El propio Estado | Las propias de los títulos contenidos en el fondo | Opcionales: p.ej. garantías personales de los administradores, etc. |
| Liquidez | Alta: mediante mercado secundario (pérdidas pueden ser importantes) | Alta: mediante mercado secundario (pérdidas pueden ser importantes). | Muy elevada: venta de participaciones del fondo | Pagos mensuales de capital e intereses; Posibilidad de crear un mercado secundario |
| Diversificación | Requiere inversión elevada para poder diversificar. Coste de cada operación de compra/venta | Requiere inversión elevadas para poder diversificar. Coste de cada operación de compra/venta | Muy alta (por ley) | Puede ser muy alta; no hay aportaciones mínimas. Sin coste por operación |
| Transparencia | Alta: se conoce el nombre de la empresa financiada | Alta: se conoce el nombre del Estado financiado | Media: sólo se conocen las 10 principales inversiones (Aprox. 20-25% del volumen invertido. | Total: se conocen todas las empresas que se está financiando |
| Comisiones (indicativas) | Comisión de 0.3% por compra/venta. Comisiones por gestión: 0.2% | Comisión de 0.3% por compra/venta (0% en Banco España). Comisiones por gestión: 0.1-0.2%. | Comisión de gestión: 1%Comisión custodia: 0.1% | Comisión de gestión: 1%Comisión custodia: 0 % |
| Fiscalidad | Sobre los intereses ganados | Sobre los intereses ganados | Sobre plusvalías en el momento de vender | Sobre los intereses ganados |
En próximos artículos seguiremos analizando las distintas vertientes del crowdlending y sus novedades tanto a nivel nacional como internacional.
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